港口价格企稳回升 煤价进入新博弈周期

        港口动力煤价格方面：本期（8月15日）环渤海动力煤价格报收568元/吨，比上期（8月8日）略有上涨；现货价格整体继续小幅回升。分析认为，以下两点促使本周期环渤海港口动力煤价格企稳回升：1.采购新周期，价格季节性错后上涨。尽管今年夏季用煤高峰低于市场预期，但煤炭消费旺季特征依旧显著，据秦皇岛煤炭网监测数据显示，自7月下旬开始，六大电力集团沿海电厂日耗基本处于80万吨以上水平。旺季用煤犹在，而价格季节性上涨动能却未能得到释放，在新一轮采购周期下，价格出现季节性错后上涨。2.缺货煤种集港不畅，销售方挺价意愿加强。大秦线病害整治后，北方港口出现连日暴雨，加之港口-产地两端市场价格倒挂严重，上游发货意愿较低，畅销煤种货源组织不畅，港口船等货现象凸显，销售方惜售挺价意愿加强，煤价出现上涨的议价空间。

 

　　供需方面：据CCTD中国煤炭市场网监测，8月11日—8月17日，沿海六大电力集团重点电厂日均合计耗煤量为78.83万吨/天，较上周期下降2.69万吨/天，本周沿海电厂日耗出现回落，跌破80万吨/天的水平；截至8月17日，六大电力集团沿海重点电厂存煤总量为1486.65万吨，库存可用天数约20天，库存水平出现小幅回落。过去几天，新疆、黄淮及其以南大部地区出现35℃以上的高温天气，其中重庆、江汉、江淮及江南等地高温日数持续5～9天。此外，辽宁南部、山东、湖北东部等地的多站最高气温超过同期历史极值。未来几天，江南南部、江淮、黄淮、华北南部、东北南部、华南、西南地区东部等地累积降雨量有50～80毫米，其中华南南部、江南东北部、江淮、黄淮西部及云南南部等地的部分地区有100～180毫米，局部地区有200～400毫米降雨；上述部分地区降雨量较常年同期偏多3～8成，局地偏多1倍以上。

 

　　【运价】 本周期国内沿海运价指数继续上涨。分析认为，煤价回升，市场交投趋于活跃，货盘量明显增多，周期内运价继续上涨。另外，因港口煤价上涨，个别畅销煤种结构性短缺，船等货现象犹存，加上近日降雨影响装船作业速度，锚地船舶数持续累积。台风“三足鼎立”自南向北，影响多数沿海港口，船东预期向好，要价较为坚挺。非煤货种对航运需求大增，占据部分运力，华南线领涨，其他进江航线跟涨。截至2018年8月17日，沿海煤炭运价指数为954.5点，与上期(8月10日，下同)相比上涨49.1点；其中，秦皇岛至广州(5－6万DWT)运价为49.5元/吨，较上期上涨4.3元/吨；秦皇岛至上海(4－5万DWT)运价为38.5元/吨，较上期上涨1.6元/吨。

 

　　【库存】 截至8月16日，环渤海六港 (秦皇岛、曹妃甸、天津港、京唐港、国投京唐港和黄骅港)动力煤库存1889.4万吨，较上期(8月9日，下同)上升36.1万吨。秦皇岛港库存654.5万吨，较上期上涨13万吨；黄骅港库存230.3万吨，较上期上涨22.6万吨；广州港库存235.1万吨，较上期下降2.9万吨。短期内，北方主要港口库存以小幅上涨为主。

 

　　本周期，北方强降雨影响环渤海港口装卸作业，在装船受限的双重制约下，七港（秦皇岛港、国投京唐港、京唐港老港、国投曹妃甸港、京唐港36-40码头、曹妃甸二期和华能曹妃甸）合计调出量大幅回落，存煤总量小幅上涨。综合来看，经过前一轮煤价的连续上涨和下游采购积极性的提升，市场交易活性得到一定改善，但此次拉运的阶段性释放并不能完全改变沿海各环节库存高企现状和季节性因素影响下现实需求的逐步减弱，由于缺乏实质性支撑，市场各参与方对后市预期不明朗，近两日煤价涨幅已有收窄迹象，交投出现回稳。后期就港口作业方面来看，暴雨为港口装卸带来的影响短期依然存在，但随着影响的逐渐消除，港口调进、调出量将有所恢复。