5月动力煤市场或将筑底企稳

 今年以来，煤炭市场延续35个月以来下行趋势，产能过剩、需求不足、库存居高不下、价格下滑、企业收益减少等特点进一步明显。但煤炭市场经历了近4个月的颓势之后，终于出现了“回势”迹象。近日，内蒙古等部分地区部分煤炭价格出现止跌企稳，部分煤种甚至小幅上升。随着煤价止跌企稳积极因素的影响，煤炭企业和贸易商焦虑心情得到一定缓解，5月动力煤市场有望筑底企稳。

    分析认为，促使煤价止跌企稳的原因主要有以下几个方面：

    一是前期动力煤价格持续下跌，在4月份出现较大幅度跳水，提前筑底。今年以来，中国煤炭价格指数连续下跌，最近一周（4月24日）价格指数132.8，比年初下降5点，同比下降19.5。环渤海动力煤价格指数也由2014年12月中旬的526元/吨一路下滑至今年4月下旬的442元/吨，累计下降84元，降幅达16%。4月下旬，环渤海地区甚至有煤企和贸易商报出了410元/吨的低价，与年初相比，降幅达到100元/吨。

    二是下游用户库存大幅下降，电力企业“回库”，交易活跃程度有所回升。根据中国煤炭市场网监测数据显示，截止4月26日，全国重点电厂煤炭库存下降至5730万吨，环比上周下降46万吨，煤炭库存可用天数为19天。

    4月下旬六大发电集团沿海电厂煤炭库存也已经下探至1200万吨以下，比年初下降160万吨左右。电厂的库存也仅有18天左右。

    三是国家六部委出台的一系列政策逐步落实，利好煤市。近日，国家发展改革委、国土资源部、环保部、水利部、国家能源综合司以及国家煤矿安监局6部门联合下发《关于开展煤矿违法违规建设生产情况核查工作》的通知，要求有关省、区、市人民政府办公厅对违法违规建设煤矿、超能力生产煤矿等煤矿进行核查。

    从5月份开始，有关部门将对违法违规违建煤矿进行异地检查、自查、复查以及抽查。

    四是大秦铁路短期检修，对下游用户有一定的积极影响。从4月6日开始，大秦铁路启动了春季集中检修，每天停电检修3-4个小时，截止4月28日，大秦线例行检修进入最后的收尾阶段。初步估计，受到检修影响，大秦铁路运力将下降20万吨左右。据测算，4月1日至23日，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港日均铁路煤炭调入量降至80.3万吨，较3月份减少8.8万吨。大秦铁路检修对改善市场预期产生了一定的影响。

    在市场以及政策性利好因素叠加作用下，将有助于动力煤加快筑底企稳的过程。同时，由于受到宏观经济增速放缓、经济结构和能源结构调整、大气污染治理的影响、销售越来越困难以及煤炭企业亏损面扩大等因素的影响，煤炭市场供大于求的态势短期难以改变，未来煤炭市场面临的下行压力依旧比较大。